美股重挫因FED或加速收紧,伴随美债熊市恐拖累股市

年初至今,美元对一揽子货币已累计下跌超过9%,对黄金下跌超过10%,对比特币更是暴跌。彭博社的分析师Garfield Reynolds警告称,经历了自2003年以来最糟糕的一年后,美元2018年的表现可能更加糟糕。

周五(2月2日),美股道琼斯工业平均指数暴跌逾650点,日内跌幅达到2.3%。创2016年6月以来最大跌幅,原因是通胀上行压力加大,令市场预期美联储货币政策收紧步伐或加快,从而推动美债收益率上涨,美债则遭到抛售,从而拖累股市。同时,利率水平上升,影响股市流动性以及机会成本,整体对股市不利。

美联储加息提振美元显然已经失败,而来自白宫很明确的一点是:税改拯救不了美元。

道琼斯工业平均指数收跌672.98点,跌幅2.57%,报25514.55点,创2016年6月以来最大单日跌幅;标普500指数收跌60.39点,跌幅2.14%,报2761.61点,创2016年1月以来最差单周表现;纳斯达克综合指数收跌144.92点,跌幅1.96%,报7240.95点。

今年至今美元指数表现

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Leuthold Weeden的首席投资策略师Jim Paulsen表示,美债收益率上升,因通胀回升的证据越来越充分。而非农就业报告公布后,薪资数据大幅好于预期,进一步强化了这一观点。

CFTC(美国商品期货委员会)数据显示,美元空头在收缩至6月以来最低水平后,在11月后半月再次增加。这一举动表明,投资者在一段时间内将继续看空美元。

强劲的非农就业数据及薪资数据增加了美联储下月加息的可能性,令债券多头慌忙,也令股市投资者感到不安,他们在两年内都没见过这么糟糕的一周。在美联储委员卡普兰暗示今年可能需要超过三次加息后,道指抛售加速。而美国10年期国债收益率自2014年1月以来首次突破2.85%。

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美联储卡普兰表示,2018年基本情形是加息三次,也有可能加息会超过三次。较6个月之前更为确信美联储会加息三次。也有可能判断错误,美联储可能考虑加息超过三次。卡普兰这一言论被市场解读为释放鹰派信号。而若美联储加速收紧货币政策,则将令市场流动性降低,并提高机会成本,对整体股市不利。

2016年底美元大幅上涨,主要源于美国经济增长加速以及市场认为美联储将带领发达国家收紧货币政策。而今年,美国经济增长依然强劲,美联储依然在收紧货币政策,但世界其它国家正在跟进,且市场对美国能否应对美元的大幅上涨存疑。

正规网赌平台,此外,稍晚时段,另一位美联储委员,2018年票委威廉姆斯也暗示,今年和明年通胀率将升高。美联储应该继续渐进加息。加息将让经济保持正轨,避免经济过热。

税改被视作美国经济上行的下一个动力,但这看起来可能性不大。近日科技股的大幅下跌,也可以从反方向被理解为,投机者认为这些公司从税改中获益最小。换个角度讲,这意味着那些美国最缺乏活力的部门将从中受益最多。这削弱了税改将使美国经济更强劲的言论。

在美联储加速收紧的预期推动下,股票市场显得无处可藏,所有11个标准普尔500成分指数均录得下跌。而标普500指数的5天暴跌逾3.5%。能源板块下跌4%,因美元反弹预期致原油价格暴跌。科技股跌势加剧,纳斯达克100指数下跌1.7%。这是自2006年2月以来最糟糕的一周。亚马逊公司甚至连创纪录的上涨都无法挽救这一举措。作为全球最大的公司,而苹果公司的股价跌至去年10月以来的最低水平。

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