长信基金胡倩:股票期权推出加速量化投资发展

  近日,证监会[微博]已正式批准了上交所[微博]开展股票期权交易试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2015年2月9日。对此,长信基金[微博]金融工程部总监胡倩认为,期权的推出有利于丰富基金的可投资品种,同时也利于加速国内量化投资的发展。

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证监会[微博]:个股期权交易要待ETF期权试点后总结经验

  期权获批推动量化投资发展。期权推出间接使得A股市场部分的ETF或是个股标的日内交易乃至高频交易成为可能,结合期权本身数学建模层面复杂的特征,以及及时完成套利、投机交易等所需的复杂计算机系统,将引导量化交易在国内进一步发展。

  证券时报网05月30日讯

  量化投资需契合市场环境。量化投资是一种方法和手段,一方面用来选股,一方面是用来观察市场。当市场环境改变时,需要对投资模型及时调整,因此这就要求量化投资从宏观经济、流动性、微观市场结构和交易特征等多个层面构建模型来检测可能存在的运行规律和可能发生变动的方向。在此基础上,通过合理的行业配置和个股选择,从而把握股市投资机会。

  证监会新闻发言人张晓军30日表示,新国九条指出要推特定股票的ETF产品,为了落实新国九条,目前证监会正在研究论证特定股票的ETF产品开展期权交易的试点方案,也将出台相应的管理办法。

  不同领域量化投资有差异。量化投资建模方法种类多样,投资范围也各有差异。目前,国内公募量化主要投资于股票,而私募CTA则主要投资期货市场。针对股市,若板块领域不同,投资方法也有所差异。对中小市值领域,由于企业经营分化明显,需要坚持分散投资原则;对中大市值领域,重点行业、权重行业的深入个体研究则显得尤为重要。

  对于个股期权,张晓军表示,将根据特定股票的ETF产品开展期权交易的试点方案推出后,总结经验再进行研究论证。

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  期权是风险管理市场不可或缺的基础产品,期权的非线性风险收益特征,能够帮助投资者巧妙f地改变投资组合风险收益的概率分布,实现特定的投资策略。从全球范围看,权益类期权是场内标准化期权市场的主要品种,占场内期权交易量的90%以上。产品结构上看,个股期权、ETF期权和股指期权三分天下。

  易方达基金[微博]认为,就A股市场而言,ETF期权将对ETF市场带来深远影响:

  第一,增加对ETF的需求。期权的产品特性决定了期权的应用策略异常灵活,基于ETF期权的各种投资策略,都需要与ETF搭配使用。ETF期权使用越频繁,对ETF的需求就越大。

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