保单贴现--是什么?

  只能退保或抵押。不管选择哪种方式,相对于你付出过的保费或保额,拿到手的钱会大大缩水。但两个月前一项新政策的出台,将给你提供另一种更划算的选择——保单贴现。

从长期来看,国内保单持有人将保单“变现”主要有两种方式:一是退保获得保单现金价值,但中途退保保险公司一般会收取相应的退保手续费,保单价值贬值;二是持有寿险保单至死亡事件发生或保险到期日。

  保单贴现人买下一揽子的保单,从投资者手中募集资金并发行保单受益权担保证券,从而使投资者共同拥有这批贴现保单的受益权。当这批保单利益实现时,保单贴现人即按比例付给投资者相应的收益。

正规网赌平台,意见稿指出,保单贴现,是指保单贴现人(即保单持有人)以保单满期给付折价或被保险人保险责任发生给付折价的方式,通过保单贴现机构将保单受益权转让给保单投资人从而获得贴现资金,当该保单满期或被保险人保险责任发生时,保单投资人可以领取保险金获得投资收益的交易行为。

  在美国,曾出现所谓的“始于陌生人寿险(Stranger-OriginatedLife
Insurance,STOLI)”保单,这类保单主要由投资者或债权人替投保人提供保费资金,目的在于以少量保费支出获得巨额保险金以此偿还投保人的债务,该产品不仅违背了保单贴现初衷,也存在极大道德风险。

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  通过间接交易,买方(保单投资人)与卖方(保单贴现人)间不直接产生交易接触,而是通过第三方贴现机构进行交易。贴现机构成为二者间的天然屏障,投资人无从得知贴现人的信息,可以最大限度地减少被保险人个人信息的披露,增加保单投资人的侵权成本以抑制道德风险。

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  南方周末记者询问了多家寿险公司,它们均表示还未开展保单贴现业务,一方面是因为相关政策仍不清晰,行业较为关心的一些关键问题譬如“贴现率”、贴现机构牌照核发问题的细则有待修订,另一方面也诚如郝演苏所言,“手上的单子(长期寿险)没那么多,暂时做不起来”。

一是实缴注册资本金不低于人民币5亿元。

  一位业内专业人士告诉南方周末记者,通常情况下,保单退保金约为保单理赔金额的5%左右,同时还取决于购买的年限。而保单抵押的贷款金额不超过保单现金价值的70%-80%,期限不超过半年。相比同期银行的年化利率,保险公司的贷款利率会略高或是持平。而如果保单持有人将受益权转让,通常可获得保额的50%,一些重症保单甚至可以达到80%及以上,无论是保单持有人和投资人都有可能获得数倍于退保的金额。

四是享有税负优待。从国外发展保单贴现业务的税收政策来看,保单贴现业务的收益通常不征收个人所得税,因为通常保单贴现立法规定,保单贴现业务的现金收入属于保单受益权变更,因而当被保险人死亡时,保单受益人免交所得税。

  此后,“鸡尾酒疗法”使得艾滋病患者存活时间大幅拉长,直接导致了投资人的报酬降低,保单贴现公司不得不通过寻找其他市场来保持盈利,于是保单贴现人范围也由单一的艾滋病患者扩大到包括癌症、帕金森等重绝症患者以及普通的老年人。

保单持有人可依据需求选择保单贴现与保单贷款。

  “大型保险公司购买这类产品,可以对自己的负债进行对冲。”张易告诉南方周末记者。他现为一家寿险企业精算负责人。

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  对保险公司而言,保单贴现能够明显降低退保率。一旦投保人能够在二级市场买卖自己的保单也就不会选择退保,保险公司能够从保单贴现人处继续收到续期保费,以此减少保险公司的退保损失,公司的现金流入会更加稳定。

哪些保单可贴现?

  虽然该办法并未暴露具体的贴现交易办法和贴现率,但郝演苏预计,该业务首先在上海保险交易所展开的可能性很大,该平台不仅拥有监管背景、风险把控能力较强,而且保单贴现在国内仍属于相对复杂的金融产品,短时间内很难展开。

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  两个月前,中国保监会发布《人身险保单贴现业务试点管理办法(征求意见稿)》(简称办法),宣布正式开展和推进保单贴现业务试点。

保单持有人是指对保单利益依法享有请求权的保险合同当事人,可以是自然人或法人,包括投保人和被保险人。

  2007年11月,美国国会保险立法委员会(NCOIL)通过了《寿险贴现示范法》,明确将STOLI界定为“欺骗性的寿险贴现行为”,禁止从事这种贴现交易。

以寿险保单的现金价值作担保,从保险公司获得的贷款。这类贷款的一次可贷款金额取决于保单的有效年份;保单签发时被保人的年龄、死亡赔偿金额。尽管最近的保单通常只允许以与货币市场联动的利率借款,这类贷给保单持有人的贷款利率往往低于市场利率。

  关于这项政策出台的初衷,国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任在接受媒体采访时指出,随着我国人口老龄化与疾病谱的改变,平均寿命不断延长,老年人的生活医疗压力可能会使他们将保单贴现。

事实上,除上述两种方式之外,从短期来看,保单变现还可以采用保单质押贷款。所谓保单贷款,是指投保人将所持有的保单抵押给保险公司,按照保单现金价值的一定比例获得资金的一种借贷方式。由于质押贷款过程中客户的保险保障不受影响,所以保单依然有效。

  “死亡期货”的诞生

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  在南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来看来,保单贴现公司的能力核心在于对人“预期寿命”的估计,也就是“余命”的计算。

资金来源方面,意讲稿要求,试点期间,保单投资人仅限于使用自有资金开展业务,其中,机构投资人自有资金以净资产为限。保单投资人不得变相规避自有资金监管规定,根据穿透式监管和实质重于形式原则,中国保监会可以对自有资金来源向上追溯认定。

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三是违约风险低。基于人寿保险保单“一定会到期”的特性,保单贴现未来的现金流入是可预期的。因此,保单贴现商品与其他金融商品相比,其违约风险相对较低。

  南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来担忧的是,允许未得重病的保单收益人同样进行保单贴现,可能造成强烈的投机心态。

买保险不用再愁流动性!保监会出台保单贴现试点办法

  郝演苏对南方周末记者表示,相比国外,国内寿险产品的储蓄功能较高,死亡保障几乎可以忽略不计,而且总体来看长期保单业务规模很小,目前开展贴现业务似乎并没有那么大的“群众基础”。

开展保单贴现要具备哪些资格?

  从此次试点办法来看,监管也引入了间接交易模式的部分形态,例如办法第五条规定,“保单贴现机构、保单投资人、保险公司办理保单贴现业务,应当遵循审慎和最大诚信原则,并对在办理保单贴现业务中知悉的商业秘密和个人隐私负有保密义务”。

资金托管方面,意见稿指出,保单贴现机构应选择一家具有托管经验的全国性商业银行,签订托管协议,开立托管账户,将注册资本存入托管账户。保单贴现机构在向保险监管部门提交开业申请材料时,应一并提交托管协议复印件和注册资本进入托管账户的入账证明。

  (应受访者要求,张易为化名)

保监会要求,保单贴现机构应将保单登记管理信息平台作为与合作保险公司的信息对接交互平台,实时、准确、完整记录保单贴现交易信息,包括但不限于保单状态、贴现对象和金额、合同签订日期、生存预期等信息。
保单贴现机构应妥善保管保单贴现交易原始合同和相关资料,保管期限,自保险合同终止之日起不得少于5年。

  相比退保和保单抵押这两种传统变现手段,保单贴现的变现金额远高于前两者,保户可以获得更充裕的资金。对保险企业而言,贴现业务也能降低退保率、提升保单的流动性,充裕公司现金流。

意见稿指出,保单贴现的产品类型包括普通型终身寿险、普通型两全保险和普通型年金保险。保单贴现分为普通贴现和重疾贴现。

  间接交易模式

一是具有高收益率。以被保险人预期生存年限二年以上的保单而言,若被保险人在投资
人购入保单后二至六个月死亡,投资人的报酬率可高达
40%以上;若一般情况,保单贴现商品 的投资报酬仍可高达
8%以上,因此“高收益”成为保单贴现商品的首要特点。

  在保单贴现交易中,最大的不确定因素就是保单被保险人的剩余性命。理论上,被保险人身故越早,投资人可以越早拿到赔偿;反之,投资人需要缴纳更多续期保费才能拿到赔偿。极端情况下,投资人会希望被保险人尽快身故,以实现利益最大化。

四是建立健全客户信息管理系统和管理制度,切实保护客户信息安全。

  在上述办法中,保单贴现分为普通贴现和重疾贴现,两者区别在于,普通贴现为保单持有人无力续费或不愿意继续持有保单,重疾贴现为重大疾病患者将其持有的保单贴现。换言之,即便贴现人当前身体健康,也可以将自己的剩余寿命进行估值。

除对机构有要求之外,还有贴现要求:一是贴现保单合同生效时间超过2年。二是贴现保单相关保险公司必须是经保监会批准设立,并依法登记注册在境内(不含港澳台)的人身保险公司。
三是保单贴现资金应于保单受益人变更后3日内一次性全额支付给保单贴现人。

  “发达市场人均保单能够达到3.5张,市场上10年期、20年期以上的长期型寿险规模足够多,这是保单贴现市场得以发展的一个重要前提。但是国内长期寿险业务的数据没有公布,从我主观判断数字很小。只能说是先走一小步试试,并不能抱太大期望。”郝演苏称。

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  假设你急需用钱,手头只有一份长期人寿保险单,怎么办?

保单贴现到底是啥?

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